Международные потоки капитала тесно взаимосвязаны с отечественными сбережениями и инвестициями. Как мы вскоре увидим, притоки капитала наполняют «водоем» отечественных сбережений, увеличивают объем средств, доступных для инвестирования в физический капитал, в то время как оттоки капитала снижают величину сбережений, доступных для инвестирования. Таким образом, притоки капитала могут помочь экономическому росту в стране, а оттоки капитала — ограничить его.
Увеличение риска приводит к сокращению чистых притоков капитала Увеличение рискованности вложений в активы страны, возникающее, к примеру, вследствие роста политической нестабильности, приводит к снижению желания иностранцев и отечественных сберегателей удерживать активы этой страны. Предложение притоков капитала снижается при каждом уровне реальной процентной ставки в стране, что вызывает сдвиг кривой KI влево.
Теперь вспомним, что уравнение описывает связь между чистым экспортом NX (сальдо внешней торговли) и чистыми потоками капитала KI. В частности, сумма чистого экспорта и притоков капитала равна нулю, NX+К1= 0. Это выражение также может быть записано как KI = -NX.
Иными словами, в открытой экономике «водоем» сбережений, доступных для инвестирования в стране, включает в себя не только отечественные сбережения (сбережения в отечественном частном и общественном секторах экономики), но и средства от сберегателей из-за рубежа.
Аналогичная диаграмма применима и к открытой экономике, за исключением того, что предложение сбережений в открытой экономике включает не только отечественные сбережения, но и чистые притоки капитала. На рис. показана версия графика сбережений и инвестиций для открытой экономики. По вертикальной оси откладывается реальная процентная ставка в национальной экономике, а по горизонтальной — сбережения и потоки инвестиций. Как и в закрытой экономике, имеющая наклон вниз кривая I показывает спрос на средства фирм, желающих осуществить инвестиции капитала. Кривая, отмеченная как 5 + KI, показывает общее предложение сбережений, включающее и отечественные сбережения 5, и чистые притоки капитала из-за рубежа KI. Так как более высокая реальная процентная ставка в стране вызывает увеличение и отечественных сбережений, и чистых притоков капитала, кривая S + KI имеет наклон вверх. Как показывает рис., равновесная реальная процентная ставка в открытой экономике г* — это такой уровень процентной ставки, при котором общая величина предлагаемых сбережений (включая чистые притоки капитала из-за рубежа) равна спросу на сбережения в целях инвестирования их в капитал в национальной экономике.
Страна, привлекающая значительные объемы иностранного Общее предложение сбережений в открытой экономике представляет собой сумму национальных сбережений и чистых притоков капитала из-за рубежа КІ. Рост реальной процентной ставки в стране вызывает увеличение и отечественных сбережений S, и чистых притоков капитала КІ. Внутренний спрос на сбережения в целях инвестирования в капитал представлен кривой. Равновесная реальная процентная ставка г* устанавливает общую величину предлагаемых сбережений, включающую чистые притоки капитала из-за рубежа, равной спросу на сбережения в стране капитала, будет иметь большие запасы совокупных сбережений и, следовательно, более низкую реальную процентную ставку и более высокий уровень инвестиций в новый капитал, чем она имела бы в ином случае. И Соединенные Штаты, и Канада выигрывали от значительных притоков капитала на ранних стадиях их развития, как и многие развивающиеся страны сегодня. Притоки капитала очень чувствительны к риску — это значит, что страны, обеспечивающие политическую стабильность и защиту прав иностранных инвесторов, будут привлекать больше иностранного капитала и поэтому расти быстрее, чем страны, не обладающие такими характеристиками.
Собираетесь в своей квартире сменить старые деревянные окна на пластиковые? В этом случае рекомендую на сайт www.okongorod.ru компании «Оконный город» заглянуть, где про пластиковые окна в Казани представлена самая актуальная информация. Возьмите на заметку мое сообщение.
Комментарии закрыты.